日前，太古地产交出一份增收却耗费的“半年报”。

2025年上半年，这家老牌房企收入同比涨了20%，达到87.23亿港元。名义上看起来势头可以，但翻到利润栏却让东说念主倒吸一口冷气——股东应占耗费12.02亿港元。要知说念，客岁同时如故17.96亿港元的盈利，半年手艺就出现耗费，这亦然它自2010年以来，中期事迹中第一次出现耗费。

耗费背后，办公楼成“拖油瓶”

要说耗费的主要原因，办公楼业务得背个大锅。

香港办公楼房钱收入上半年跌了4.7%，唯有26.36亿港元，租用率也只到88%。

背后是悉数香港写字楼市场承压的近况。谢意梁行的数据裸露，香港中环甲级写字楼房钱比2019年岑岭期跌了近45%，高空置率加上新增供应握住，日子如实不好过。

内地办公楼市场也没好到哪去，房钱收入总和跌了4%，就算抛开东说念主民币汇率的影响，也跌了3%，只剩1.81亿元。

更关节的是，投资物业公碰巧变动，上半年一下子亏了46.8亿港元，而客岁同时如故8.79亿港元的收益。

不外太古地产强调，这部分是“非现款性质”，不影响现款流，公司账上还有61亿港元的营运现款，债务也在减少，家底还算雄伟。

内地零卖业务成“救命稻草”

和办公楼的低迷比起来，零卖业务尤其是内地市场，算是给太古地产挣回了些悦目。

上半年内地零卖物业房钱收入涨了2%，达到22.72亿港元，零卖销售额也比2019年同时涨了70%。太古地产暗示，内地阛阓推崇远超举座市场，不少品牌还在续租，足见信心。

不外，广州太古汇倒是有点“出奇”。上半年它的零卖销售额跌了2%，房钱收入跌了1%，主若是因为搭客更爱去境外耗尽了。

不外，它的租用率依然是100%，况且和2019年同时比，零卖销售额大涨了87%，客岁更所以94亿元的年销售额稳坐广州买卖概述体头把交椅。

更值得期待的是，广州太古汇正在“扩容”。客岁8月，它花21亿元拿下了一个超6万普通米的文化中心，缱绻转换成高档零卖区，2027年就能完工。到手艺，悉数买卖界限能达到18.4万普通米，比当前大了1/3，零卖额和房钱好像率会更进一竿。

太古地产的“中国筹划”

其实，太古地产对中国内地市场早就下了重注。2022岁首，它文书将来10年要投1000亿港元，一半王人要砸在内地。当前景度很可不雅，500亿的内地投资一经落实了92%。

西安太古里、三亚零卖格式、上海陆家嘴太古源、广州聚龙湾太古里……一个个格式王人在鞭策。看来，即便短期有波动，太古地产押注中国市场的决心也少许没改。

广州聚龙湾太古里格式

一边是办公楼市场的“酷寒”，一边是零卖业务的“暖意”，还有对内地市场的握续加码，太古地产接下来的路，值得期待。

◎有关报说念

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分析：南边+记者 周中雨

设想：刘子葵

统筹 ：周中雨

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